11 Ноя Золото и «золотые» облигации как инструмент инвестиций в Беларуси

Золото традиционно считается защитным активом — «тихой гаванью» в периоды инфляции и нестабильности. Оно помогает сохранить капитал, когда валюты теряют устойчивость. Для белорусских инвесторов сегодня доступны разные варианты вложений в золото: физическое золото, обезличенные металлические счета (ОМС) и «золотые» облигации.

Основные инструменты инвестиций в золото

1. Физическое золото — слитки и монеты. Надежный, но затратный вариант из-за хранения и высокого спреда.
2. ОМС — учет граммов золота на счете без физической поставки. Удобно, но зависит от банка.
3. «Золотые» облигации — новый инструмент, привязанный к учетной цене золота Национального банка Беларуси. Эмитент — ЗАО «Айгенис», участник рынка с 30-летней историей.

Первый выпуск «золотых» облигаций в Беларуси

Летом 2025 года «Айгенис» разместил на Белорусской валютно-фондовой бирже выпуск «Айгенис Оп 35 BYN → Gold».
Параметры:

• номинал — 313,61 руб. (цена 1 г золота на дату начала размещения);

• доходность — 0,001% годовых + индексация к цене золота;

• срок обращения — до 27 марта 2030 г.

Цена облигации зависит от учетной стоимости золота, которую рассчитывает Нацбанк с учетом мировой динамики. Компания поддерживает ликвидность, ежедневно выкупая до 100 облигаций по цене, ориентированной на котировки золота на Московской бирже (MOEX).

Налогообложение и преимущества

«Золотые» облигации имеют налоговые преимущества:

• Освобождение от налога на прибыль (п. 12 ст. 181 НК).

• Не облагаются НДС (подп. 2.24 п. 2 ст. 115 НК).
  Для сравнения, физическое золото и ОМС требуют отдельного учета, могут увеличивать налоговую нагрузку и не дают вычетов по НДС.

Почему это важно для инвесторов

В мировой практике доля золота в инвестиционных портфелях составляет от 5 до 10 %. Для Беларуси запуск «золотых» облигаций стал значимым шагом к развитию рынка и расширению инструментов защиты капитала.

Вывод: «Золотые» облигации позволяют инвестировать в золото с минимальными рисками и налоговыми затратами, сохраняя при этом потенциал роста цены драгоценного металла.

По материалам Ирины МИХЕЕВОЙ, юриста, финансового аналитика, аттестованного налогового консультанта